Focus di Mediobanca Securities su Diasorin (confermati il giudizio neutral e il target price di 96 euro) in vista dei conti che il gruppo pubblicherà il 31 luglio. "Prevediamo che la società metterà a segno un buon set di risultati, in accelerazione rispetto al primo trimestre 2019 sul fronte dei ricavi, con un ebitda margin in linea rispetto alla redditività del primo trimestre", sottolinea Mediobanca aggiungendo che nel corso della conference call a commento dei dati bisognerà fare attenzione alla tempistica del Quantiferon che dovrebbe essere approvato a breve dalla Fda Usa, ai due contratti da rinegoziare nel secondo semestre, alla diffusione del Liason Xs e alla dinamica delle vendite e dei prezzi della vitamina D.

"L'azione tratta sulla base di un p/e 2019 di 31 volte, in linea con quello di Biomerieux", osserva ancora l'investment bank la quale stima ricavi trimestrali per 176 milioni, +6% anno su anno, principalmente guidati dalle divisione Clia attesa in aumento di quasi l'8% grazie ai test sul Quantiferon lanciati nell'Ue, all'introduzione del Liason Xs e al lancio di nuovi test.

L'ebitda del secondo trimestre si dovrebbe attestare a 69,4 milioni, +7% anno su anno, con un margine del 39,4%, mentre "l'ebitda del primo semestre dovrebbe avvicinarsi ai 137 milioni, in linea con le nostre stime per l'intero 2019 di 281 milioni all'attuale tasso di cambio". Gli utili netti sono visti a 44 milioni, +4% anno su anno.

La cassa netta è indicata a 56 milioni, rispetto ai 78 milioni registrati nel primo trimestre 2019. "Nel periodo aprile-giugno riteniamo che Diasorin abbia generato attorno ai 30 milioni di free cash flow prima della distribuzione di 49 milioni di dividendi", aggiunge Mediobanca.

E, considerando che la società di recente ha tenuto un incontro con ma comunità finanziaria, "prevediamo che confermerà la sua guidance per il 2019 che è basata su un aumento delle vendite tra il 5 e l'8% a tassi di cambio costanti con un ebitda margin del 39% dopo l'impatto dei principi contabili  Ifrs16. Quindi", prosegue Mediobanca, "l'ebitda prima dell'effetto tassi di cambio è stimato nell'intervallo tra 268 e 276 milioni rispetto ai 278 milioni del consenso e ai 281 milioni da noi previsto". Al momento il titolo Diasorin a Piazza Affari cede lo 0,97% a 101,7 euro. (riproduzione riservata)