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SpaceX punta a vendere 555,6 milioni di azioni al prezzo di 135 dollari ciascuna con la sua ipo da record: 75 miliardi di dollari. È quanto ha riportato Reuters, citando fonti a conoscenza del dossier. L'obiettivo dell’azienda di missili e comunicazioni satellitari di Elon Musk è una valutazione di 1.750 miliardi di dollari (Bloomberg aveva riferito almeno 1.800 miliardi).
Sulla base di questa valutazione e ricavi pari a 18,67 miliardi di dollari nel 2025, SpaceX verrebbe scambiata a un multiplo prezzo/ricavi di 93,7 volte (non può essere valutata sulla base del rapporto prezzo/utili perché ha registrato una perdita di 4,94 miliardi nel 2025), meno della società spaziale Rocket Lab (multiplo di 118 volte), ma più della società di analisi dati Palantir Technologies (81 volte) e della stessa Tesla di Musk (17 volte).
Se così fosse, il gruppo aerospaziale si discosterebbe dal processo tradizionale di offerta pubblica iniziale, in cui le aziende normalmente annunciano un range di prezzo prima di promuovere le loro azioni durante gli incontri con gli investitori (il roadshow parte giovedì 4 giugno), per poi fissare il prezzo finale prima dell'inizio delle contrattazioni il 12 giugno sul Nasdaq con il simbolo SPCX. In ogni caso i piani, compresa l'entità della raccolta, sono soggetti a modifiche man mano che gli incontri con gli investitori prendono il via, hanno aggiunto le fonti.
La valutazione dell'azienda si basa sul fatto che SpaceX non ha concorrenti diretti e domina tecnologie e mercati che ancora non esistono, dalle missioni su Marte ai data center di intelligenza artificiale nello spazio, il che rende la sua valutazione soggetta a interpretazioni. Ad esempio Morningstar ha attribuito a SpaceX un valore di soli 780 miliardi. Gran parte deriva da Starlink, l'attività di comunicazioni satellitari che lo scorso anno ha generato la maggior parte dei ricavi, dei profitti e della crescita.
Ma la società ha collegato le prospettive di crescita all'intelligenza artificiale e i suoi piani dipendono, per una parte significativa dei ricavi futuri, da tecnologie ancora da costruire, compresi data center spaziali alimentati da energia solare, mentre punta a un mercato potenziale da 28.500 miliardi, secondo quanto riportato in precedenza da Reuters.
L’ipo dovrebbe essere strutturata come un'offerta interamente primaria, il che significa che tutti i proventi andrebbero all'azienda e che gli attuali azionisti di SpaceX non potranno vendere nessuna delle loro azioni nell'ipo, Musk compreso: sarà tenuto a mantenere le sue azioni per 366 giorni dopo l'offerta, un segnale del suo impegno nei confronti della società. I proventi saranno utilizzati per espandere le risorse di calcolo dell'AI e la rete satellitare di SpaceX, hanno precisato a Reuters le fonti.
L’arrivo di SpaceX sul mercato è una delle quotazioni più osservate dagli investitori che stanno monitorando anche altre potenziali offerte da parte di importanti società tecnologiche come i rivali dell'intelligenza artificiale OpenAI e Anthropic. Insieme le tre società si apprestano a portare quasi 4.000 miliardi di dollari di capitalizzazione sul mercato. Ma l’operazione del produttore di razzi e satelliti si preannuncia la più grande ipo mai realizzata, più del doppio dei 29,4 miliardi di dollari raccolti da Saudi Aramco nel 2019.
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JP Morgan guidano l'offerta di SpaceX insieme ad altre 18 banche. Secondo Bloomberg News SpaceX sta negoziando per pagare commissioni più ridotte con le banche, anche se gli istituti finanziari potrebbero incassare 500 milioni di dollari.
Inoltre, in vista dell’ipo, riporta Bloomberg, oltre 1.000 dipendenti attuali ed ex dipendenti di SpaceX hanno unito le forze per negoziare condizioni migliori e l’accesso a prodotti finanziari sofisticati di ottimizzazione fiscale, che potrebbe trasformare molti di loro in multimilionari.
In particolare, secondo un documento visionato da Bloomberg, il gruppo ha valutato oltre 20 consulenti finanziari e banche private per ottenere commissioni decisamente più basse per la consulenza finanziaria, pagando meno dello 0,5% su tutti gli asset in gestione, invece della tradizionale commissione dell’1%. (riproduzione riservata)