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L’Edge AI spinge i conti di Seco. L’azienda high-tech aretina ha archiviato i primi nove mesi del 2026 con ricavi in aumento dell’8,1% a 158,3 milioni di euro. La crescita ha interessato i principali segmenti di attività e le aree geografiche presidiate, con risultati particolarmente positivi in Asia-Pacifico ed Europa, Medio Oriente e Africa.
Più nel dettaglio, il business dell’Edge computing ha generato ricavi per 147,3 milioni, in crescita del 13% rispetto ai primi nove mesi dello scorso anno. Il comparto Clea ha invece contribuito con 11 milioni, pari al 7% del fatturato complessivo. Di questi, 7,5 milioni derivano da ricavi ricorrenti, che rappresentano il 68% del business Clea e segnano un incremento del 18% rispetto ai 6,4 milioni registrati al 30 settembre 2025.
Positiva anche la dinamica della redditività. Il gross margin è salito a 84,9 milioni, dai 78,8 milioni di un anno prima, con una crescita del 7,7%. L’incidenza sui ricavi si è attestata al 53,6%, sostanzialmente stabile anno su anno. Un risultato che conferma la resilienza del modello di business nonostante le difficoltà ancora presenti lungo la catena di fornitura.
L’ebitda adjusted ha raggiunto quota 33,2 milioni (+7,7%) e la marginalità si è mantenuta al 21% dei ricavi. In miglioramento il risultato netto, salito a 12,7 milioni, dagli 11,4 milioni dei primi nove mesi del 2025, con un incremento dell’11,9%. Solo il terzo trimestre è stato da record assoluto: ricavi a 59,6 milioni (+24%), margine lordo di 31,4 milioni (+19%) ed ebitda adjusted a 14,7 milioni (+38%; 24,7% di margine).
Unica nota stonata, sul fronte patrimoniale, l’indebitamento finanziario netto adjusted, aumentato a 48,1 milioni al 30 settembre 2026 dai 37,6 milioni registrati a fine 2025, a causa delle dinamiche del capitale circolante e degli investimenti effettuati nel periodo. In particolare, Seco ha incrementato le scorte di magazzino per 20,9 milioni, parzialmente compensate dall’aumento dei debiti commerciali per 16,6 milioni.
La crescita delle giacenze risponde a una precisa scelta strategica: il gruppo ha anticipato gli acquisti di memorie per assicurare ai clienti la copertura del fabbisogno produttivo per tutto il 2026 e per i primi mesi del prossimo anno, in un contesto caratterizzato dall’allungamento dei tempi di consegna e da fenomeni di allocazione della componentistica critica.
A pesare sulla posizione finanziaria sono stati, inoltre, 10,1 milioni di investimenti straordinari destinati al nuovo stabilimento produttivo nell’area di Arezzo e all’implementazione di nuove linee produttive a Hangzhou, in Cina.
«Il terzo trimestre ha registrato la migliore performance nella storia del gruppo, sostenuto dall’ampliamento della base clienti e dal rafforzamento della presenza nei mercati strategici», ha commentato il ceo, Massimo Mauri.
Il management guarda con fiducia ai prossimi mesi, facendo leva sull’ampliamento della pipeline commerciale e sui nuovi design win, ottenuti sia con clienti storici sia con nuovi interlocutori. La raccolta ordini si mantiene solida, dopo i livelli record registrati nei primi mesi dell’anno, mentre il mercato industriale continua a beneficiare della trasformazione digitale dei prodotti degli Oem e dell’integrazione dell’intelligenza artificiale direttamente nei dispositivi.
Un’evoluzione che apre nuove opportunità per le soluzioni intelligenti on-device, i servizi a maggiore valore aggiunto e la valorizzazione dei dati raccolti sul campo. In questo scenario si inserisce anche il rafforzamento della presenza in Asia-Pacifico attraverso le acquisizioni annunciate in Cina, che puntano ad ampliare le competenze di ricerca e sviluppo e la capacità di presidiare direttamente uno dei mercati più dinamici per l’Edge e la Physical AI.
Secondo l’ad Mauri, la combinazione tra portafoglio tecnologico, crescita dei design win e andamento degli ordini pone le basi per una nuova fase di sviluppo. La priorità resta quella di ampliare l’offerta di soluzioni innovative, intercettando la crescente domanda di intelligenza artificiale integrata nei dispositivi e sostenendo al contempo la creazione di valore per gli azionisti.
Il mercato ci crede e premia il titolo. Il 9 novembre Seco balza in borsa dell’8,12% a 4,595 euro, riavvicinandosi al massimo dell’anno a quota 4,86 euro (30 settembre). (riproduzione riservata)