Dallo scorso agosto gli investitori europei hanno a disposizione uno strumento di investimento passivo che in pochissimi mesi ha raccolto oltre 3,8 miliardi di euro, affermandosi come l’Etf con la maggiore raccolta dell’intero 2026. Si tratta del Vanguard Ftse Global All-Cap, ha un costo annuo dei 7 punti base (lo 0,07%) e una caratteristica che lo rende quasi un unicum del suo genere: il prodotto investe infatti nel 98% della capitalizzazione di mercato globale.

L’indice di partenza, spiega il country manager per l’Italia di JustEtf, Lorenzo Demaria, si basa sull’indice Ftse Global All-Cap, composto da oltre 10 mila titoli «con un’importante aggiunta rispetto agli indici di mercato classici: le società a bassa capitalizzazione».

La differenza tra indice ed Etf

L’Etf finale include invece solo (si fa per dire) 6.429 quotate secondo il metodo del campionamento ottimizzato, una strategia di replica fisica in cui il fondo non acquista tutti i titoli che compongono l’indice di riferimento, ma solo un sottoinsieme rappresentativo scelto tramite modelli quantitativi.

In realtà l’indice di questo nuovo Etf aveva già un suo gemello, l’Msci All Country World Investable Market (Imi), che ha uno storico di una quindicina di anni essendo stato lanciato nel 2011 e ha registrato una performance complessiva in euro del 458%.

La differenza con gli indici classici: le small cap

Ma perché un investitore dovrebbe scegliere indici di questo tipo rispetto ai classici Msci World o Ftse All-World? «Il tema vero è l’aggiunta delle small cap», aggiunge Demaria. «Per ogni cento euro investiti nel nuovo Etf di Vanguard circa 70 vanno a titoli ad alta capitalizzazione, 20 alle mid cap e 10 alle società quotate più piccole». Questo comporta, in base alla teoria dei fattori di investimento, «che l’investitore assume una posizione, anche se non troppo grande, sulle small cap (fattore size, ndr) che nel lungo periodo potrebbero registrare una sovraperformance rispetto al mercato, seppur veicolando un rischio più alto». Senza contare «l’aumento della diversificazione complessiva del portafoglio, visto che la quasi totalità del mercato investibile è al servizio dell’investitore».

Come usarlo in portafoglio

Le differenze con i grandi indici di mercato sono comunque non capovolgenti, precisa l’esperto. «Un investitore che avesse già il suo piano di accumulo impostato su un altro indice di azioni globali non avrà dei benefici decisivi dal nuovo strumento, che risulta invece una possibile opzione sia per chi parte da zero sia per chi volesse aumentare la diversificazione complessiva del portafoglio». (riproduzione riservata)