L’Italia si appresta a chiudere un anno record per gli investimenti nel settore immobiliare, arrivando a 14 miliardi attratti tra tutti i settori del real estate. E il 2027 non sarà da meno, almeno osservando il sondaggio che lo studio legale Dla Piper ha realizzato in occasione dell’evento Quo Vadis raccogliendo le previsioni di 120 investitori.

Gli intervistati, tra cui figurano Blackstone, Brookfield, Apollo, Starwood Capital, Hines, Aew, Ardian, Pimco, Nuveen, Swiss Life, Invesco, Generali, Tikehau, Bank of America, Bnp Paribas, Société Générale, Mediobanca, Bper, Finint, Pictet e Poste, manifestano un forte appetito per l’Italia. Mentre solo il 46% si sente ottimista nell’investire in Europa l’anno prossimo, la percentuale aumenta al 74% in riferimento all’Italia, dove il 4% si definisce pessimista e la restante parte attendista.

Hotel e negozi la certezza, i data center l’enigma. Poca fiducia per gli uffici

Ma quali sono i settori per cui sono attesi i maggiori rendimenti e che quindi attireranno più investimenti? Hotel e negozi, secondo gli intervistati, confermeranno le ottime performance degli ultimi anni, spinte da un turismo sempre più in crescita, soprattutto nella fascia alta, e da una rinnovata propensione ai consumi tra gallerie commerciali, sempre più luoghi di intrattenimento e ritrovo, e negozi nelle vie cittadine.

In rampa di lancio il settore residenziale e degli studentati, grazie alla forte domanda abitativa nelle grandi città e alla necessità di nuovi sviluppi e di professionalizzazione nella gestione delle locazioni. Meno attrattivo invece il senior housing, le residenze per anziani autosufficienti che cercano socialità e servizi in spazi più confortevoli e adatti alla terza età rispetto alle case tradizionali. Un segmento considerato ancora poco maturo in Italia, mentre in altri Paesi ha già dimostrato il suo successo.

L’enigma di mercato sono i data center. Per quanto riguarda l’Italia, il 28% degli investitori lo considera uno dei settori più promettenti del 2027, mentre il 25% di loro li ritiene tra i più rischiosi: in nessun’altra asset class emerge un simile equilibrio in termini di dubbi e certezze. Poca fiducia invece per gli uffici, ritenuti a rischio da un intervistato su due.

Come e quanto si investirà

Quanto ai volumi, il 40% dei rispondenti dichiara un approccio opportunistico, il 22% prevede investimenti tra 50 e 100 milioni di euro e il 20% tra 100 e 500 milioni. Tra gli strumenti preferiti figurano l’equity (56%), il debt (46%) e le joint venture (30%). Gli elevati tassi d’interesse destano la maggiore preoccupazione per il mercato italiano (38%) ed europeo (48%). In Italia seguono l’inflazione elevata (17%) e l’incertezza sul valore del capitale investito (14%).

Il real estate tra dieci anni

E guardando ai prossimi dieci anni in Italia? «Il living, nelle sue diverse declinazioni (multifamily, student housing, senior living e affordable housing) beneficerà dell'evoluzione dei nuclei familiari, dell'invecchiamento della popolazione e della crescente mobilità di studenti e lavoratori. Il settore alberghiero continuerà a giovare dell'attrattività internazionale dell'Italia e della crescita dei flussi turistici. La logistica manterrà un ruolo importante grazie all'evoluzione dei consumi e delle catene distributive, mentre i data center sono una delle opportunità più significative, sostenuti dalla digitalizzazione, dal cloud computing e dalla diffusione dell'AI», commenta Olaf Schmidt di Dla Piper. (riproduzione riservata)