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Eurotech archivia i primi nove mesi del 2026 con ricavi in crescita, una riduzione significativa della perdita operativa e una posizione finanziaria netta in miglioramento. Il gruppo friulano, attivo nelle tecnologie per l'Edge computing e l'Internet of Things, ha registrato un fatturato di 36,5 milioni di euro, in aumento del 3,8% rispetto ai 35,2 milioni dello stesso periodo del 2025 (+7,4% a cambi costanti).
A sostenere i risultati sono stati soprattutto il Giappone e il Nord America, che hanno più che compensato la debolezza del mercato europeo. Infatti il Giappone, che rappresenta il 37,2% dei ricavi, ha segnato una crescita del 29,2%, mentre gli Stati Uniti sono saliti all'8,4% del fatturato dal 5,5% di un anno prima. L'Europa resta il primo mercato del gruppo, con una quota del 49,1%, ma registra una contrazione del 7,1%.
Sul fronte della redditività, il margine lordo è sceso a 17 milioni, rispetto ai 17,3 milioni dei primi nove mesi del 2025, con un'incidenza sui ricavi anch’essa in calo dal 49,3% al 46,7%. A pesare sono soprattutto il rincaro delle memorie e degli altri componenti elettronici, oltre a un mix di prodotto meno favorevole.
La risposta del gruppo passa dal contenimento dei costi. Le spese operative ricorrenti sono diminuite dell'11,1% a 20,7 milioni. Considerando anche gli oneri non ricorrenti, scesi a 0,4 milioni da 1,6 milioni, la riduzione dei costi operativi complessivi raggiunge il 15,2%.
L'effetto delle misure di efficientamento si è riflesso sull'ebitda che, pur restando negativo, è migliorato del 50%, passando da -5,3 a -2,7 milioni. L'ebitda adjusted si è attestato a -2,2 milioni contro -3,8 milioni, l'ebit a -6,1 milioni da -8,9 milioni e il risultato netto ha registrato una perdita di 6,8 milioni, in riduzione dai -8,9 milioni dei primi nove mesi del 2025.
Ma il terzo trimestre rallenta. Tra luglio e settembre i ricavi si sono fermati a 11,4 milioni (-17% rispetto ai 13,7 milioni dello stesso periodo dello scorso anno). A incidere sono stati il rinvio di ordini e consegne da parte di alcuni clienti, soprattutto nei mercati europei, e le difficoltà di approvvigionamento dei componenti elettronici.
Il margine lordo è sceso al 44,1% dal 49,1%, mentre l'ebitda adjusted è tornato negativo per 0,9 milioni, rispetto al risultato positivo di 0,5 milioni di un anno prima. La riduzione del 9,2% dei costi operativi ricorrenti ha contribuito ad attenuare l'impatto della contrazione dei volumi.
Nota positiva, sul versante finanziario, l'indebitamento finanziario netto si è ridotto a 10,6 milioni dai 16,8 milioni di fine 2025 grazie all'aumento di capitale completato a febbraio. La liquidità disponibile è pari a 7,1 milioni, mentre nei primi nove mesi la gestione operativa ha assorbito 2,6 milioni di cassa e gli investimenti si sono attestati a 1,4 milioni. Sostanzialmente stabile il capitale circolante netto, pari a 9,9 milioni.
Il 23 ottobre la società ha comunicato l’impegno dell’azionista di maggioranza relativa, Emera, a fornire ulteriori risorse finanziarie. Successivamente, il 10 novembre, il cda di Eurotech ha approvato un aumento di capitale riservato per un importo complessivo di 7,6 milioni (prezzo di sottoscrizione pari a 1,170 euro per azione), destinato a Emera, La Società Privata e Friulia. Quest’ultima ha già sottoscritto integralmente la propria quota di competenza.
Nel pieno del rilancio, Eurotech ha segnalato un contesto ancora caratterizzato da una domanda disomogenea, scarsa visibilità sul mercato industriale europeo e pressioni sui costi e sulla disponibilità di componenti strategici.
Il gruppo ha previsto, tuttavia, per il quarto trimestre ricavi «nettamente superiori a quelli del terzo», sulla base del portafoglio di opportunità commerciali e delle tempistiche di consegna attese. Resta confermato l'obiettivo di tornare a un ebitda positivo a fine esercizio.
«I primi nove mesi del 2026 confermano i progressi nel percorso di trasformazione di Eurotech, con un miglioramento dell'ebitda rispetto allo stesso periodo del 2025. Nel terzo trimestre, la domanda più debole in Europa e il rinvio dei programmi produttivi di alcuni clienti, soprattutto in Germania, hanno pesato sui ricavi. I rincari dei componenti strategici, trasferiti ai clienti al costo o con margini minimi, hanno inoltre ridotto la marginalità», ha commentato l’ad di Eurotech, Massimo Milan.
Comunque, ha assicurato il ceo, «la riduzione strutturale dei costi continua a dare risultati, mentre la solidità della base clienti in Giappone e le opportunità in Nord America sostengono il nostro posizionamento internazionale. Nel breve termine manteniamo un approccio prudente, concentrandoci sull'attuazione del piano industriale, sull'integrazione delle attività acquisite da Vem Solutions e sulla gestione del capitale circolante», ha concluso Milan.
A Piazza Affari il titolo Eurotech ha chiuso la seduta del 13 novembre in calo dello 0,16% a 1,282 euro. Ma negli ultimi sei mesi ha guadagnato il 42%. (riproduzione riservata)