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Nonostante i futures Usa positivi (+0,42% quello sull’S&P500) grazie all’effetto Nvidia, a Milano l’indice Ftse Mib resta in rosso (-0,49% a 52.621 punti alle 12:20 con Buzzi -2%, Campari -2,19%, Italgas -1,56% e Unicredit -1,9%), complici i prezzi del petrolio che hanno virato al rialzo (futures sul Brent +0,4% a 87,29 dollari al barile) a causa delle tensioni in Medio Oriente.
Mentre lo spread Btp/Bund sale a quota 84,5 punti base. Il rendimento del Bot semestrale ha toccato in asta il valore più alto da noevmbre 2024. Il tasso medio ponderato del Bot con scadenza 29 gennaio 2027, collocato per 2,5 miliardi, si è attestato al 2,607% rispetto al 2,576% del collocamento di fine luglio.
Il Tesoro ha assegnato anche 2 miliardi del titolo 14 dicembre 2026, vita residua 105 giorni, a un rendimento del 2,472%. Il 28 agosto Via XX settembre collocherà fino a 8,5 miliardi su quattro Btp, vero banco di prova per misurare la domanda degli investitori in una fase caratterizzata da spread stabili e scarsa propensione a prendere posizioni direzionali.
Le borse europee, tranne Francoforte (+0,34%), sono deboli (Parigi -0,7%, Londra -0,73% e Milano -0,38% a 52.679 punti alle 10:40 con tutte le banche in rosso, soprattutto Unicredit, -1,4%, seguite da Campari -2,3% e da Buzzi -1,77%, non basta il rally dei titoli che beneficiano dell’effetto Nvidia: Prysmian +3,23%, Stm +4% e Technoprobe +2,9%).
L’euro sale dello 0,02% a 1,1651 dollari. La massa monetaria M3 dei Paesi dell'Eurozona è aumentata del 3,4% su base annuale a luglio, dopo l’incremento del 3,3% a giugno. In particolare, i prestiti alle imprese sono cresciuti del 4,4% anno su anno, dopo il +4% di giugno, e quelli alle famiglie sono saliti del 3,1%, dopo il +3% del mese precedente. «Nonostante l'incertezza economica, la crescita dei prestiti bancari alle famiglie e, in particolare, alle imprese è aumentata a luglio. La continua crescita economica moderata nella seconda metà dell'anno è ancora in fase di realizzazione», commentano gli economisti di Ing.
I mercati azionari europei sono deboli in avvio di seduta (+0,1% Francoforte, -0,19% Parigi, -0,44% Londra e -0,03% a 52.864 punti Milano) nonostante i risultati finanziari di Nvidia abbiano superato le attese degli analisti, spingendo al rialzo i titoli del settore tecnologico e sostenendo la fiducia degli investitori dopo i dati che hanno mostrato come l'indice di inflazione preferito dalla Fed resti su livelli elevati (3,7% anno su anno a luglio). Mentre il dollaro si è stabilizzato e i prezzi del petrolio calano (-1,78% a 85,39 dollari al barile al barile il future sul Brent) in scia alla speranza di una soluzione diplomatica in Medio Oriente.
Inoltre, il rendimento del Treasury Usa 10 anni flette al 4,64% e quello del Btp 10 anni al 4,046% con lo spread con il Bund anch’esso in calo a 81,2 punti base. Sono attesi poco mossi i rendimenti dei Bot in asta stamattina per un totale di 4,5 miliardi di euro. Il 26 agosto in chiusura sul mercato grigio di Mts il Bot 29 gennaio 2027 aveva un rendimento del 2,6% da confrontare con il 2,567%, il massimo da novembre 2024, dell'asta di fine luglio.
Sul listino milanese Intesa Sanpaolo che ha presentato un esposto alla Consob sulle offerte di Monte dei Paschi (-0,24% a 11,57 euro) su Banco Bpm (-0,43% a 16,2 euro) e Banca Generali (+0,46% a 66,15euro) rese note dopo la proposta della stessa Ca’ de Sass è stabile a quota 6,86 euro.
Ferma a 44,11 euro Generali nel giorno della riunione del cda per valutare la proposta di acquisto di Mps per Banca Generali.
Quanto a Unicredit (-0,26% a 85,93 euro) il ministro delle Finanze tedesco, Lars Klingbeil, intende incontrare l'ad del colosso bancario italiano, Andrea Orcel, secondo quanto riferito da fonti governative a Reuters. Si tratta del primo segnale della volontà di Berlino di aprire un dialogo diretto con la banca italiana sull'offerta per Commerzbank (-0,12% a Francoforte). Orcel ha accettato l'invito.
Invece, nel settore della difesa, Leonardo segna un -0,44%, Avio un +0,07% e Fincantieri un -0,23% dopo che il governo ha chiesto alla Commissione Ue di utilizzare 8 miliardi di euro del fondo Safe per la difesa.
Decisamente meglio tra i titoli tecnologici Stm +3,4%, Prysmian +2% e Technoprobe +4,18% dopo i conti oltre le attese del colosso dei chip statunitense Nvidia. Il titolo è balzato del 4,8% negli scambi after-hours a Wall Street dopo che il produttore di chip ha comunicato un aumento dei ricavi del secondo trimestre di oltre il 106% su base annua e ha previsto ricavi per il terzo trimestre pari a 108 miliardi di dollari, al di sopra delle stime degli analisti.
Più nel dettaglio, i ricavi del segmento Data Center sono aumentati del 117% a 89 miliardi e il management ha stimato una crescita dei ricavi del 70% nel 2028, rafforzando le aspettative secondo cui la spesa per le infrastrutture legate all’AI ha ancora un margine di crescita considerevole.
Più defilata Tim, in calo dello 0,17%. La rivale Iliad in Italia nei primi sei mesi del 2026 ha registrato un fatturato in aumento del +10,2% a 665 milioni di euro e l’ebitdaal un +20,2% a 229 milioni. Inoltre, le attività di in Italia hanno generato un aumento del free cash flow operativo del 75,2% rispetto al primo semestre 2025, portandolo a 106 milioni. Al 30 giugno il gruppo telefonico ha raggiunto i 13,3 milioni di utenti attivi nei segmenti mobile e fisso.
Infine, Maire segna un +2% dopo aver annunciato nuovi ordini e lavori aggiuntivi relativi a contratti precedentemente assegnati nella business unit Integrated E&C Solutions per un valore complessivo di 110 milioni di euro, riferiti a progetti localizzati in Sud America, Europa e Asia. In particolare, Tecnimont si è aggiudicata un contratto di ingegneria preliminare a supporto di un’iniziativa di monetizzazione del gas su larga scala in Sud America. Lo scopo del lavoro include le attività di ingegneria necessarie a definire il quadro tecnico del progetto, ponendo le basi per le successive fasi di sviluppo.
Borse europee attese in rialzo (+0,26% il future sull’Eurostoxx50) in avvio di seduta, in linea con i futures Usa (+0,24% quello sul Dow Jones e +0,33% quello sull’S&P500) grazie ai conti oltre le attese del colosso Usa dei chip Nvidia e al calo dei prezzi del petrolio con il primo ministro del Qatar a Teheran per riaprire il canale diplomatico dopo lo scambio di accuse tra Stati Uniti e Iran circa la decisione della Casa Bianca di intensificare la pressione economica anche sui partner commerciali di Teheran.
Alleato di Washington ma anche vicino di casa dell'Iran nel Golfo, il Qatar ha spesso svolto un ruolo di mediazione dietro le quinte, contribuendo al cessate il fuoco di giugno. Separatamente, anche il Pakistan, altro importante mediatore, ha segnalato progressi nei colloqui di pace con l’Iran. A quasi sei mesi dall'inizio della guerra, i combattimenti si sono in gran parte fermati ma i negoziati restano bloccati. Al centro dello scontro il controllo dello Stretto di Hormuz, snodo cruciale per il petrolio mondiale che Teheran continua a usare come leva. Nella notte un proiettile di provenienza ignota ha colpito una petroliera nello Stretto provocando un incendio poi spento.
Anche l’altro fronte resta caldo, quello in Ucraina. Secondo il Wall Street Journal, il viaggio a sorpresa del capo della Cia a Mosca ha avuto l'intento di avvertire la Russia di non attaccare i Paesi Nato. Stando alle ultime valutazioni dell'intelligence Usa, il presidente russo, Vladimir Putin, potrebbe mettere alla prova la determinazione della Nato con un attacco contro un Paese alleato.
I prezzi del petrolio scendono, prolungando il loro calo per la quarta seduta consecutiva, mentre i mercati mantengono la speranza di un miglioramento delle forniture provenienti dal Medio Oriente. Soprattutto dopo che Iran e Oman hanno raggiunto un accordo sulle rotte commerciali per il trasporto marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, anche se Teheran ha avvertito che un accordo potrebbe non comportare una riapertura immediata del passaggio. Il future sul petrolio Brent cala dell’1% a 86 dollari al barile e quello sul Wti dell’1,11% a 81,32 dollari al barile. Entrambi sono scesi di oltre il 6% questa settimana,
Nonostante ciò, i dati sul traffico marittimo hanno mostrato che i flussi attraverso lo Stretto di Hormuz rimangono una frazione dei livelli precedenti alla guerra. E l’escalation tra Russia e Ucraina presenta ulteriori rischi per le forniture. Mosca starebbe valutando un aumento degli attacchi con missili balistici contro Kiev e contro altri obiettivi infrastrutturali. Una tale iniziativa potrebbe aumentare le interruzioni delle forniture russe, soprattutto considerando che l’Ucraina ha risposto all’aggressione russa attaccando le infrastrutture energetiche e gli impianti di raffinazione del petrolio di Mosca.
Intanto a causa del caro benzina il Consiglio dei ministri ha varato lo schema di decreto-legge con la proroga del taglio delle accise, ridotte di 17 centesimi sul prezzo del diesel fino al 5 settembre. La misura vale circa 130 milioni. Il governo ha anche chiesto alla Commissione Ue di utilizzare 8 miliardi di euro del fondo Safe per la difesa.
L’euro è stabile a 1,1653 dollari. Già pubblicato l’indice sulla fiducia dei consumatori Gfk in Germania a -26,6 punti a settembre. Alle 13:30 sono previsti i verbali della riunione di luglio della Bce (il 26 agosto Isabel Schnabel, membro del comitato esecutivo della Banca Centrale Europea, ha detto che i tassi di interesse devono ancora salire), alle 14:30 la bilancia commerciale a luglio degli Stati Uniti e i sussidi di disoccupazione, alle 19 l’asta di Treasury a 7 anni (44 miliardi di dollari).
Sul listino milanese attenzione a Intesa Sanpaolo che ha presentato un esposto alla Consob sulle offerte di Monte dei Paschi su Banco Bpm e Banca Generali rese note dopo la proposta della stessa Ca’ de Sass.
Da monitorare inoltre Generali nel giorno della riunione del cda per valutare la proposta di acquisto di Mps per Banca Generali.
Quanto a Unicredit il ministro delle Finanze tedesco, Lars Klingbeil, intende incontrare l'ad del colosso bancario italiano, Andrea Orcel, secondo quanto riferito da fonti governative a Reuters. Si tratta del primo segnale della volontà di Berlino di aprire un dialogo diretto con la banca italiana sull'offerta per Commerzbank. Orcel ha accettato l'invito.
Invece, nel settore della difesa, focus su Leonardo, Avio e Fincantieri dopo che il governo ha chiesto alla Commissione Ue di utilizzare 8 miliardi di euro del fondo Safe per la difesa.
E tra i titoli tecnologici su Stm e Technoprobe dopo i conti oltre le attese del colosso dei chip statunitense Nvidia. Il titolo è balzato del 4,8% negli scambi after-hours a Wall Street dopo che il produttore di chip ha comunicato un aumento dei ricavi del secondo trimestre di oltre il 106% su base annua e ha previsto ricavi per il terzo trimestre pari a 108 miliardi di dollari, al di sopra delle stime degli analisti.
Più nel dettaglio, i ricavi del segmento Data Center sono aumentati del 117% a 89 miliardi e il management ha stimato una crescita dei ricavi del 70% nel 2028, rafforzando le aspettative secondo cui la spesa per le infrastrutture legate all’AI ha ancora un margine di crescita considerevole.
Attenzione pure a Tim di riflesso alla rivale Iliad che in Italia nei primi sei mesi del 2026 ha registrato un fatturato in aumento del +10,2% a 665 milioni di euro e l’ebitdaal un +20,2% a 229 milioni. Inoltre, le attività di in Italia hanno generato un aumento del free cash flow operativo del 75,2% rispetto al primo semestre 2025, portandolo a 106 milioni. Al 30 giugno il gruppo telefonico ha raggiunto i 13,3 milioni di utenti attivi nei segmenti mobile e fisso.
Infine, Maire ha annunciato nuovi ordini e lavori aggiuntivi relativi a contratti precedentemente assegnati nella business unit Integrated E&C Solutions per un valore complessivo di 110 milioni di euro, riferiti a progetti localizzati in Sud America, Europa e Asia. In particolare, Tecnimont si è aggiudicata un contratto di ingegneria preliminare a supporto di un’iniziativa di monetizzazione del gas su larga scala in Sud America. Lo scopo del lavoro include le attività di ingegneria necessarie a definire il quadro tecnico del progetto, ponendo le basi per le successive fasi di sviluppo. (riproduzione riservata)