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Le borse europee si rianimano (Dax +0,06%, Cac40 +0,09%, Ftse100 +0,23% e Ftse Mib +0,12% a 51.871 punti alle 11:25) dopo che il pil dell’Eurozona nel terzo trimestre su base annua ha registrato un +1,3%, in aumento rispetto al precedente +1,2% e in linea con le stime degli economisti.
Inoltre l’occupazione nell’area euro nel terzo trimestre su base trimestrale ha evidenziato un +0,1%, dato invariato rispetto al precedente (la previsione era +0,2%). Mentre a settembre la bilancia commerciale è stata pari a -10,3 miliardi di euro, in rialzo rispetto al dato precedente di -16,6 miliardi. Gli economisti si aspettavano -4,5 miliardi. Dopo questi dati l’euro ha virato al rialzo sul dollaro, guadagna lo 0,01% a 1,1054.
Sul listino milanese salgono soprattutto le utility come Terna +1,2% e Snam +1,13%. In evidenza anche Eni +1,33% e Banco Bpm +1,64%. A due velocità, invece, Stm +1,10% e Technoprobe -0,97% dopo che la Cina si è detta contraria all'introduzione di nuove restrizioni sulla vendita di chip americani a Pechino a seguito dello scandalo che ha coinvolto il ceo del gigante Usa Nvidia. «La Cina si è sempre opposta all'uso improprio delle misure di controllo sulle esportazioni, che compromettono la stabilità delle catene industriali e di approvvigionamento globali e non servono gli interessi di nessuno», ha affermato la portavoce del ministero degli Affari Esteri cinese, Mao Ning.
Borse europee miste (Dax -0,18%, Cac40 -0,01%, Ftse100 +0,18% e Ftse Mib -0,08% a 51.768 punti alle 10:25 con Banco Bpm, Brunello Cucinelli ed Eni gli unici a guadagnare oltre un punto percentuale; pesanti viceversa i titoli della difesa: Avio -3,2%, Fincantieri -2,98% e Leonardo -1,24%). Il clima sui mercati risente delle tensioni nel settore tecnologico dopo l'uscita di Jensen Huang dalla guida di Nvidia e delle aspettative di ulteriori rialzi dei tassi negli Stati Uniti. Il future sul Dow Jones guadagna lo 0,02%, quello sull'S&P 500 è piatto, mentre il Nasdaq 100 arretra dello 0,15%.
L'attenzione rimane concentrata su Nvidia, dopo l'uscita dell'amministratore delegato, Jensen Huang, e la nomina della direttrice finanziaria, Colette Kress, alla guida ad interim. Il titolo del colosso dei chip ha registrato nella seduta precedente una perdita del 4,34%, mentre il mercato attende i risultati trimestrali della società previsti per martedì 17 novembre.
Sul fronte macroeconomico, gli investitori attendono i prezzi alla produzione statunitensi, per i quali gli economisti prevedono un incremento mensile dello 0,40%. Il dato assume particolare rilevanza dopo l'inflazione superiore alle aspettative e le dichiarazioni del presidente della Fed di New York, John Williams, sulla necessità di ulteriori interventi contro l'aumento dei prezzi.
Il rendimento del Treasury decennale statunitense sale al 5,129%, mentre sul mercato valutario l'euro scambia a 1,106 dollari (+0,06%) e lo yen giapponese a 159,922 per dollaro (+0,07%). Sul fronte delle materie prime, il future sul petrolio Wti scende dello 0,21% a 88,54 dollari al barile, mentre quello sull'oro sale dello 0,32% a 3.897 dollari l'oncia.
Goldman Sachs ha alzato l'obiettivo a 12 mesi per l’indice Stoxx 600 a 700 punti da 695. Data l’esposizione più bassa dell’Europa ai titoli legati all’AI, l’indice Stoxx 600 ha superato i livelli record per la prima volta da agosto all’inizio di questa settimana, registrando un rialzo di oltre il 2% su base settimanale, il guadagno più consistente da giugno.
Borse europee in calo in avvio di seduta (Dax -0,46%, Cac40 -0,16%, Ftse100 -0,10% e Ftse Mib -0,12% a 51.748 punti). Deboli anche i futures Usa (-0,11% quello sul Nasdaq 100), scossi ancora dal terremoto ai vertici di Nvidia (-4,34% a Wall Street il 12 novembre).
Il rendimento del Btp 10 anni sale al 4,42% con lo spread con il Bund in aumento a 105,4 punti base dopo aver annullato già il 12 novembre il calo segnato in seguito alle dichiarazioni del presidente statunitense, Donald Trump, secondo cui Washington non avrebbe bisogno di un accordo con l'Iran, affermazioni che hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio (+0,31% a 96,12 dollari al barile il future sul Brent).
Dopo la chiusura dei mercati, S&P Global Ratings pubblicherà la sua terza e ultima revisione programmata del merito di credito sull’Italia per il 2026. Il giudizio attuale è BBB+ con un outlook positivo, dopo che a gennaio l'agenzia ha migliorato le prospettive da stabili a positive, citando la resilienza dell'economia italiana, i progressi nel consolidamento fiscale e il miglioramento della posizione creditoria netta verso l'estero.
Gli analisti si aspettano una conferma del rating. A fine ottobre lo stesso ministro dell’Economia, Giancarlo Giorgetti, aveva detto di attendersi una conferma del giudizio da parte di S&P, aggiungendo che le tensioni in Medio Oriente non favoriscono aspettative di un esito più positivo.
Il dollaro corre in scia alle scommesse di un rialzo dei tassi da parte della Fed e va verso la performance settimanale più brillante da due mesi a questa parte. L'indice del dollaro viaggia sui massimi degli ultimi 19 mesi e il cambio dollaro-yen oscilla intorno alla soglia chiave di 160, livello che potrebbe far scattare un intervento.
Eurostat pubblica la revisione flash del pil dell'area euro nel terzo trimestre, che dovrebbe confermare i dati preliminari già diffusi il 30 ottobre: 0,4% su base trimestrale, superiore allo 0,2% atteso dagli economisti ma in rallentamento rispetto allo 0,6% del secondo trimestre. A livello tendenziale, la variazione è stimata a +1,3%, sopra il +1,1% del consensus e il +1,2% del trimestre precedente.
Mentre arriveranno nel primo pomeriggio i numeri sui prezzi alla produzione di ottobre in Usa, che gli operatori monitoreranno con grande attenzione in chiave Fed dopo che l'inflazione ha nuovamente sorpreso al rialzo. L'indice generale è atteso in aumento di 0,4% su base mensile, in netto calo rispetto all’1,3% di settembre.
Sul listino milanese di riflesso a Nvidia Stm lascia sul terreno lo 0,52%, Technoprobe lo 0,97% e Prysmian l’1%. Male anche Avio (-2%), Fincantieri (-1,55%) e Generali (-1,42%) che ha chiuso i primi nove mesi del 2026 con un utile netto adjusted pari a 3,68 miliardi di euro, oltre le attese del consenso. Poco sotto le attese (6,48 miliardi), invece, il risultato operativo a 6,45 miliardi euro. Inoltre il solvency ratio a fine settembre è risultato pari al 211% dal 212% stimato dal consenso e il combined ratio al 92,8% (92,6% il consenso).
Meglio Unipol (+0,69%) che nei primi nove mesi ha registrato una raccolta diretta assicurativa, al lordo delle cessioni in riassicurazione, pari a 12,8 miliardi, in crescita del 5,3% rispetto al dato normalizzato pari a 12,15 miliardi al 30 settembre 2025, con volumi sostenuti, in particolare, dal comparto Auto (3,46 miliardi, +4,9%), dal canale bancassicurazione Danni (494 milioni , +9,9%), e dal business Salute (998 milioni, +8,2%). La raccolta diretta nel settore Danni si è attestata a 7,046 miliardi (+3,9%) con un combined ratio al 92,5% dal 93,5% del 30 settembre 2025.
Quanto a Enel (-0,58%) ha archiviato i primi nove mesi del 2026 con un utile netto ordinario di gruppo in crescita del 6% a 6.018 milioni di euro, sostenuto dalle solide performance di Spagna e Americhe. Il cda ha deliberato un acconto sul dividendo 2026 pari a 0,245 euro per azione, in aumento del 7% rispetto all'acconto dell'anno precedente, con pagamento dal 20 gennaio 2027. Alzata la guidance 2026 sulla parte alta del range.
Invece, il cda di Banco Bpm (+0,65%) ha preso atto della proposta di Crédit Agricole per una potenziale fusione con Crédit Agricole Italia e ha deliberato di «avviare gli approfondimenti necessari», sottolineando che l'operazione prospettata comporta la perdita di contendibilità della banca sul mercato.
E se Intesa Sanpaolo (-0,02%) ha collocato con successo un green bond senior non Preferred da 500 milioni di sterline, raccogliendo 2 miliardi di sterline al picco, l’ammontare più elevato mai registrato per un'emissione italiana in sterline (a partire dal 19 novembre maturano interessi a tasso fisso pari al 6%), Amplifon (+0,39%) ha piazzato un bond da 600 milioni di euro, con scadenza nel 2031 e cedola annua a tasso fisso del 4,875%.
L'emissione, destinata a investitori istituzionali, ha registrato una domanda che al picco ha superato di oltre cinque volte l'importo offerto. I proventi saranno utilizzati, insieme alle linee di credito bancarie da 900 milioni e alle disponibilità liquide del gruppo, per finanziare parte dell'acquisizione delle attività di GN Hearing e rimborsare integralmente il bond da 350 milioni, con cedola dell'1,125%, in scadenza nel febbraio 2027.
Alert per Stellantis (-0,58%): il ceo, Antonio Filosa, ha riferito che la casa automobilistica e i suoi fornitori dovranno affrontare nei prossimi anni aumenti significativi dei costi delle materie prime e dei componenti elettronici.
Si fa inoltre presente che Banca Generali (+0,77%) ritorna da oggi, 13 novembre, nell'indice Ftse Mib al posto di Recordati dopo che l'opa lanciata da Respoighi Bidco ha superato il 90% del capitale della società e, pertanto, si sono verificate le condizioni per l'uscita dal listino delle blue chip. Infine, Webuild (-0,09%) è salita al 44,41% del capitale di Trevi nell'ambito dell'offerta pubblica di acquisto obbligatoria promossa sulle azioni ordinarie.
Borse europee attese in calo in avvio di seduta (-0,45% il future sull’Eurostoxx50) in linea con i future di Wall Street (-0,39% quello sul Nasdaq 100) ancora scossi dalle dimissioni del fondatore di Nvidia, Jensen Huang, dal ruolo di amministratore delegato e da membro del cda. A costargli il posto le sue due relazioni extraconiugali: una con un presunta spia cinese e l’altra con una dirigente di alto livello della sua azienda. Il tutto in un settore già sotto pressione a causa delle preoccupazioni relative ai maxi finanziamenti e alle normative.
Il presidente della Fed di New York, John Williams, ha dichiarato il 12 novembre che potrebbero essere necessari ulteriori aumenti dei tassi di interesse, mentre la banca centrale statunitense continua a perseguire l'obiettivo di ridurre l’inflazione elevata in un'economia che, per il resto, si mantiene solida. Williams non ha specificato quando la Fed preveda di procedere con un nuovo rialzo dei tassi, né fino a che livello intenda spingerli. «L'economia è solida, il mercato del lavoro continua a rafforzarsi e l'inflazione si mantiene persistente», ha affermato Williams.
Le scommesse su un aumento più consistente dei tassi statunitensi mantengono il dollaro vicino al massimo degli ultimi 19 mesi (si avvia verso il miglior guadagno settimanale degli ultimi due mesi), riportando lo yen giapponese vicino alla soglia chiave di 160, che ha messo gli operatori in allerta per un possibile intervento (il ministro delle Finanze giapponese, Satsuki Katayama, ha detto che il governo risponderà in modo adeguato alla volatilità valutaria), e spingono al rialzo i rendimenti statunitensi (il Treasury Usa 10 anni sale al 5,129%).
Il commento del presidente statunitense, Donald Trump, secondo cui gli Stati Uniti non hanno bisogno di un accordo con l’Iran, alimenta i timori sull’approvvigionamento dal Medio Oriente, facendo salire i prezzi del petrolio (future sul Brent +0,42% a 96,22 dollari al barile, ma si avvia a chiudere la settimana con il secondo ribasso consecutivo) e, con essi, le aspettative di inflazione. I mercati scontano una probabilità del 14,5% di un forte rialzo dei tassi il mese prossimo, in aumento rispetto allo 0% della scorsa settimana, come mostrato dallo strumento Cme FedWatch.
«Ma c’è la possibilità che il dollaro possa mantenere il suo forte slancio nel breve termine, in particolare in vista degli interventi dei funzionari della Fed della prossima settimana. Se dovessimo assistere a un ulteriore sostegno a favore di un rialzo dei tassi di 50 punti base, ci sarebbe spazio per un ulteriore rialzo anche del dollaro», indica Carol Kong, strategist valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia.
Tra le criptovalute, il bitcoin scende del 6,90% a 68.435 dollari, scendendo sotto la soglia chiave di 70.000 dollari e toccando il minimo da agosto. Scarna l’agenda macro. Alle il pil del terzo trimestre e la bilancia commerciale a settembre dell’Eurozona e alle 14:30 i prezzi alla produzione a ottobre negli Stati Uniti.
Sul listino milanese occhio a Generali che ha chiuso i primi nove mesi del 2026 con un utile netto adjusted pari a 3,68 miliardi di euro, oltre le attese del consenso. Poco sotto le attese (6,48 miliardi), invece, il risultato operativo a 6,45 miliardi euro. Inoltre il solvency ratio a fine settembre è risultato pari al 211% dal 212% stimato dal consenso e il combined ratio al 92,8% (92,6% il consenso).
Conti anche per Unipol che nei primi nove mesi ha registrato una raccolta diretta assicurativa, al lordo delle cessioni in riassicurazione, pari a 12,8 miliardi, in crescita del 5,3% rispetto al dato normalizzato pari a 12,15 miliardi al 30 settembre 2025, con volumi sostenuti, in particolare, dal comparto Auto (3,46 miliardi, +4,9%), dal canale bancassicurazione Danni (494 milioni , +9,9%), e dal business Salute (998 milioni, +8,2%). La raccolta diretta nel settore Danni si è attestata a 7,046 miliardi (+3,9%) con un combined ratio al 92,5% dal 93,5% del 30 settembre 2025.
Quanto a Enel ha archiviato i primi nove mesi del 2026 con un utile netto ordinario di gruppo in crescita del 6% a 6.018 milioni di euro, sostenuto dalle solide performance di Spagna e Americhe. Il cda ha deliberato un acconto sul dividendo 2026 pari a 0,245 euro per azione, in aumento del 7% rispetto all'acconto dell'anno precedente, con pagamento dal 20 gennaio 2027. Alzata la guidance 2026 sulla parte alta del range.
Invece, il cda di Banco Bpm ha preso atto della proposta di Crédit Agricole per una potenziale fusione con Crédit Agricole Italia e ha deliberato di «avviare gli approfondimenti necessari», sottolineando che l'operazione prospettata comporta la perdita di contendibilità della banca sul mercato.
E se Intesa Sanpaolo ha collocato con successo un green bond senior non Preferred da 500 milioni di sterline, raccogliendo 2 miliardi di sterline al picco, l’ammontare più elevato mai registrato per un'emissione italiana in sterline (a partire dal 19 novembre maturano interessi a tasso fisso pari al 6%), Amplifon ha piazzato un bond da 600 milioni di euro, con scadenza nel 2031 e cedola annua a tasso fisso del 4,875%.
L'emissione, destinata a investitori istituzionali, ha registrato una domanda che al picco ha superato di oltre cinque volte l'importo offerto. I proventi saranno utilizzati, insieme alle linee di credito bancarie da 900 milioni e alle disponibilità liquide del gruppo, per finanziare parte dell'acquisizione delle attività di GN Hearing e rimborsare integralmente il bond da 350 milioni, con cedola dell'1,125%, in scadenza nel febbraio 2027.
Alert per Stellantis: il ceo, Antonio Filosa, ha riferito che la casa automobilistica e i suoi fornitori dovranno affrontare nei prossimi anni aumenti significativi dei costi delle materie prime e dei componenti elettronici.
Si fa inoltre presente che Banca Generali ritorna da oggi, 13 novembre, nell'indice Ftse Mib al posto di Recordati dopo che l'opa lanciata da Respoighi Bidco ha superato il 90% del capitale della società e, pertanto, si sono verificate le condizioni per l'uscita dal listino delle blue chip. Infine, Webuild è salita al 44,41% del capitale di Trevi nell'ambito dell'offerta pubblica di acquisto obbligatoria promossa sulle azioni ordinarie.
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