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Borse europee caute in avvio di seduta. Francoforte perde lo 0,03%, Parigi spunta solo un +0,07% e Londra un +0,14%. La migliore è Milano con un progresso dello 0,40% a 50.230 punti. Dato che l'aumento del tasso sui depositi di 25 punti base (dal 2% attuale) da parte della Bce sembra ormai cosa fatta, l'attenzione si concentrerà sulle eventuali indicazioni che fornirà su cosa accadrà dopo. A questo proposito, ci sono tre aspetti importanti da tenere d’occhio durante la conferenza stampa della presidente, Christine Lagarde.
Sebbene la guerra in Medio Oriente si sia protratta molto più a lungo di quanto previsto, le variabili di mercato non si sono mosse di pari passo con la lunga durata. In altre parole: i prezzi del petrolio, i tassi di cambio e i rendimenti obbligazionari si attestano attualmente su livelli prossimi a quelli di marzo, sottolinea Carsten Brzeski, Global Head of Macro di ing. Di conseguenza, «non prevediamo cambiamenti significativi nelle nuove proiezioni macroeconomiche della Bce: anch’esse dovrebbero attestarsi vicine ai livelli di marzo. Al limite, le previsioni sull'inflazione per quest'anno potrebbero essere riviste leggermente al rialzo; la crescita potrebbe essere rivista marginalmente al ribasso. D’altra parte, è improbabile che il quadro per il 2027 e gli anni successivi subisca modifiche», precisa Carsten Brzeski.
«Non ci aspettiamo che la Bce si impegni in anticipo su ulteriori misure l'11 giugno, ma piuttosto che ribadisca l'approccio riunione per riunione», precisa Brzeski. «Questo non solo rifletterebbe una posizione cauta ma ragionevole, ma anche il semplice fatto che le opinioni all'interno della Bce saranno molto diverse. Un aumento dei tassi precauzionale è la soluzione più ovvia al momento, ma andare oltre potrebbe avere effetti negativi più gravi sulla crescita e non per tutti i membri della Bce costituirebbe l’alternativa più sensata. Per questo motivo ci aspettiamo che Francoforte sarà cauta: non definirà l’aumento una tantum, ma non darà per scontato che ce ne saranno altri. Adotterà un tono che potremmo definire da falco delicato».
L’euro si apprezza dello 0,11% a 1,1546 dollari e lo spread Btp/Bund è stabile a quota 77,21 punti base. Il Tesoro offre un massimo di 4 miliardi di euro del nuovo Btp a tre anni, scadenza 15 settembre 2029, dopo che martedì 9 giugno ha collocato 18 miliardi di euro nella riapertura via sindacato dei Btp a sette e 30 anni.
A Milano spiccano Stm con un +2,71% a 62,99 euro, Leonardo con un +1,45% a 53,08 euro e i titoli petroliferi, di riflesso all’ennesima fiammata dei prezzi del greggio, come Eni (+1,40% a 23,85 euro), Tenaris (+1,24% a 27,01 euro) e Saipem (+2,49% a 4,53 euro) che, tra l’altro, si è aggiudicata un nuovo contratto onshore per il progetto Uthmaniyah Gas Compression Plant in Arabia Saudita.
Il contratto, della durata di circa 42 mesi e del valore di 900 milioni di euro, è stato firmato da Saipem Nasser Saeed Al Hajri Contracting Company, una società a controllo congiunto partecipata da Saipem e da Nasser Saeed Al Hajri and Partners Company for Contracting. Il progetto prevede attività di ingegneria, approvvigionamento e costruzione per un nuovo impianto di compressione al servizio del giacimento di gas non associato di Uthmaniyah.
A tenere banco è ancora il risiko bancario. La Compagnia di San Paolo sostiene l'opas lanciata da Intesa Sanpaolo (+0,55% a 5,62 euro) su Monte dei Paschi di Siena (+0,14% a 10,29 euro), definendola un'operazione in grado di creare valore per gli azionisti e di rafforzare il posizionamento dell'Italia nel sistema bancario europeo, come ha detto il presidente Marco Gilli in un'intervista su La Stampa.
In un articolo di Repubblica sulle possibili contromosse dell'ad del Monte, Luigi Lovaglio, all'opas di Intesa, si sottolinea che il manager potrebbe fare leva sulle possibili criticità antitrust legate all'assorbimento da parte della banca milanese di 625 sportelli del Monte. Da parte sua il governo deve ridurre la sua quota residua nell'istituto senese e sosterrà la proposta di fusione che offrirà le condizioni migliori tra quelle attualmente sul tavolo, parole del ministro dell'Economia, Giancarlo Giorgetti.
Invece Generali (-0,34% a 40,91 euro), leader del mercato assicurativo in Italia, resta concentrata sull'attuazione del proprio piano strategico, che sta producendo risultati positivi, sulla crescita industriale e sulla creazione di valore sostenibile nel lungo periodo. Lo ha detto Giancarlo Fancel, country manager e ceo di Generali Italia, rispondendo a una domanda sul possibile impatto dell'opas di Intesa Sanpaolo su Mps.
Quanto a Unicredit (+0,69% a 71,14 euro) Commerzbank ha di nuovo sollevato nuovi dubbi sull'ops, indicando un «comportamento persistentemente inusuale» nelle adesioni e criticando il livello di trasparenza delle informazioni fornite dall'istituto italiano, che a suo avviso non dimostrano un sostegno indipendente degli azionisti. Unicredit ha respinto le preoccupazioni espresse dalla banca tedesca come «puramente speculative» e già note.
E se dal 15 giugno saranno quotate le nuove azioni Tim (+0,44% a 0,77 euro) frutto del raggruppamento nel rapporto di 1 nuova azione ordinaria ogni 10 azioni ordinarie esistenti, Morgan Stanley ha avviato la copertura dell’azione Inwit (stabile a 6,63 euro) con un rating equal weight e un target price di 7 euro. Mentre Berenberg ha tagliato il target price di Brunello Cucinelli (+0,25% a 87,36 euro) da 120 a 95 euro (rating buy).
Invece Zinc BidCo, veicolo controllato da fondi gestiti da Advent e Nextalia, ha annunciato il lancio di un’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie di Tinexta (-0,06% a 15,55 euro). Obiettivo: il delisting. L’operazione ha per oggetto fino a 4.726.463 azioni Tinexta, pari al 10,01% del capitale sociale. Il corrispettivo è stato fissato in 15 euro per azione, compreso il dividendo, un prezzo allineato a quello riconosciuto nell’ambito della precedente opa obbligatoria promossa sulla società. Il 10 giugno l’azione ha chiuso la seduta a 15,56 euro, quindi lo sconto è del 3,59%.
Infine, Ferretti (-0,65% a 3,07 euro), società attiva nel settore della cantieristica navale, ha reso noto che è stato promosso da Azur contro l’azienda, davanti il Tribunale di Bologna, un atto di citazione volto a far dichiarare la nullità e/o l'annullamento delle delibere assunte dall'assemblea dei soci di Ferretti del 14 maggio, in punto di nomina del nuovo cda, numero dei componenti e nomina del collegio sindacale. Parte attrice ha anche promosso l'iniziativa tesa a sospendere in via cautelare l'efficacia di tali delibere.
In merito Ferretti ha fatto sapere che «tutelerà i propri diritti avvalendosi delle opportune consulenze legali, al fine di difendersi e di far accertare la assoluta correttezza del proprio operato nella competente sede». E ha confermato che i propri organi sociali sono «pienamente operativi nell'esercizio delle rispettive funzioni e responsabilità e che la propria attività, i rapporti con i clienti, le iniziative commerciali e i progetti strategici proseguono regolarmente». Il giudizio promosso da Azur contro Ferretti «non ha alcun impatto sull'operatività» del gruppo.
Borse europee attese in calo (-0,35% il future sull’Eurostoxx50) in avvi di seduta. Positivi, invece, i futures Usa (+0,33% quello sul Dow Jones e +0,46% quello sull’S&P500) anche se proseguono gli attacchi aerei tra Stati Uniti e Iran nella più grave minaccia alla tregua di aprile. Il presidente statunitense, Donald Trump, ha promesso ulteriori raid se Teheran non accetterà immediatamente un accordo di pace. L'escalation è iniziata questa settimana con l'abbattimento di un elicottero Apache americano vicino allo Stretto di Hormuz, evento che ha innescato una serie di attacchi di ritorsione in Iran e contro basi Usa nella regione. Le Guardie della Rivoluzione iraniane hanno detto di aver lanciato attacchi contro 18 obiettivi militari Usa presso basi aeree in Kuwait e Bahrein, nonché contro la Quinta Flotta della Marina Usa in Bahrein.
Di riflesso il future sul petrolio Brent sale dello 0,56% a 93,62 dollari al barile e quello sul Wti dello 0,78% a 90,75 dollari al barile. Entrambi i contratti avevano già registrato un rialzo del 2% nella seduta precedente. Lo Stretto di Hormuz è uno dei più importanti punti di transito energetico al mondo e gestisce una quota significativa delle esportazioni globali di petrolio greggio trasportato via mare. Trump ha rivelato che le forze armate statunitensi stanno contribuendo a scortare le spedizioni di petrolio attraverso Hormuz. Secondo il presidente, oltre 100 milioni di barili sarebbero transitati nello Stretto sotto protezione americana.
A sostenere ulteriormente i prezzi del petrolio, i dati pubblicati mercoledì dalla U.S. Energy Information Administration hanno mostrato che le scorte di greggio negli Stati Uniti sono diminuite di 7,2 milioni di barili nella settimana conclusasi il 5 giugno, un calo ben superiore alle aspettative degli analisti, che prevedevano una riduzione di circa 3 milioni di barili. Gli investitori stanno, inoltre, monitorando i segnali di possibili pressioni inflazionistiche derivanti dall’aumento dei costi energetici. L’inflazione al consumo negli Stati Uniti è salita al 4,2% a maggio, rafforzando i timori che le banche centrali possano mantenere i tassi di interesse elevati per un periodo più lungo del previsto.
Driver della seduta la riunione della Bce che dovrebbe varare il primo aumento dei tassi di interesse da tre anni (annuncio alle 14:15; alle 14:45 la conferenza stampa della presidente, Christine Lagarde). Con il mercato che dà per scontato un incremento di 25 punti base al 2,25% per il tasso sui depositi, le aspettative degli investitori si concentrano soprattutto su quali saranno le mosse successive.
Secondo un sondaggio Reuters diffuso a inizio giugno, Francoforte varerà un nuovo aumento del costo del denaro a settembre. Per alcuni economisti, però,è improbabile che la Bce si impegni su nuovi aumenti già oggi, 11 giugno, anche se a maggio l'inflazione della zona euro si è attestata al 3,2% ben oltre il target della banca centrale che dovrebbe rivedere al rialzo le sue proiezioni trimestrali sull'inflazione portandole più vicine allo scenario avverso diffuso a marzo che prevede un picco al 4,2% nell'ultimo trimestre dell'anno prima di un calo nel 2027.
Il rendimento del Btp 10 anni sale al 3,87% nel giorno in cui si chiude la tornata di aste di metà mese con un collocamento a medio lungo termine particolarmente sottile: il Tesoro offre un massimo di 4 miliardi di euro del nuovo Btp a tre anni, scadenza 15 settembre 2029, dopo che martedì 9 giugno ha collocato 18 miliardi di euro nella riapertura via sindacato dei Btp a sette e 30 anni. Gli investitori esteri hanno sottoscritto rispettivamente l'83,7% e l'89% del Btp a 7 anni e di quello a 30 anni. I rendimenti sono visti in aumento sul nuovo titolo: il 10 giugno in chiusura sul mercato grigio di Mts erano pari al 3% dal 2,98% di metà maggio. L’euro sale dello 0,09% a 1,1544 dollari in attesa anche alle 14:30 dei prezzi alla produzione a maggio e delle richieste di sussidi settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti.
A Milano occhio ai titoli petroliferi, di riflesso all’ennesima fiammata dei prezzi del greggio, come Eni, Tenaris e Saipem che, tra l’altro, si è aggiudicata un nuovo contratto onshore per il progetto Uthmaniyah Gas Compression Plant in Arabia Saudita. Il contratto, della durata di circa 42 mesi e del valore di 900 milioni di euro, è stato firmato da Saipem Nasser Saeed Al Hajri Contracting Company, una società a controllo congiunto partecipata da Saipem e da Nasser Saeed Al Hajri and Partners Company for Contracting. Il progetto prevede attività di ingegneria, approvvigionamento e costruzione per un nuovo impianto di compressione al servizio del giacimento di gas non associato di Uthmaniyah.
A tenere banco è ancora il risiko bancario. La Compagnia di San Paolo sostiene l'opas lanciata da Intesa Sanpaolo su Monte dei Paschi di Siena, definendola un'operazione in grado di creare valore per gli azionisti e di rafforzare il posizionamento dell'Italia nel sistema bancario europeo, come ha detto il presidente Marco Gilli in un'intervista su La Stampa.
In un articolo di Repubblica sulle possibili contromosse dell'ad del Monte, Luigi Lovaglio, all'opas di Intesa, si sottolinea che il manager potrebbe fare leva sulle possibili criticità antitrust legate all'assorbimento da parte della banca milanese di 625 sportelli del Monte. Da parte sua il governo deve ridurre la sua quota residua nell'istituto senese e sosterrà la proposta di fusione che offrirà le condizioni migliori tra quelle attualmente sul tavolo, parole del ministro dell'Economia, Giancarlo Giorgetti.
Invece Generali, leader del mercato assicurativo in Italia, resta concentrata sull'attuazione del proprio piano strategico, che sta producendo risultati positivi, sulla crescita industriale e sulla creazione di valore sostenibile nel lungo periodo. Lo ha detto Giancarlo Fancel, country manager e ceo di Generali Italia, rispondendo a una domanda sul possibile impatto dell'opas di Intesa Sanpaolo su Mps.
Quanto a Unicredit Commerzbank ha di nuovo sollevato nuovi dubbi sull'ops, indicando un «comportamento persistentemente inusuale» nelle adesioni e criticando il livello di trasparenza delle informazioni fornite dall'istituto italiano, che a suo avviso non dimostrano un sostegno indipendente degli azionisti. Unicredit ha respinto le preoccupazioni espresse dalla banca tedesca come «puramente speculative» e già note.
E se dal 15 giugno saranno quotate le nuove azioni Tim frutto del raggruppamento nel rapporto di 1 nuova azione ordinaria ogni 10 azioni ordinarie esistenti, Morgan Stanley ha avviato la copertura dell’azione Inwit con un rating equal weight e un target price di 7 euro. Mentre Berenberg ha tagliato il target price di Brunello Cucinelli da 120 a 95 euro (rating buy).
invece Zinc BidCo, veicolo controllato da fondi gestiti da Advent e Nextalia, ha annunciato il lancio di un’offerta pubblica di acquisto volontaria totalitaria sulle azioni ordinarie di Tinexta. Obiettivo: il delisting. L’operazione ha per oggetto fino a 4.726.463 azioni Tinexta, pari al 10,01% del capitale sociale. Il corrispettivo è stato fissato in 15 euro per azione, compreso il dividendo, un prezzo allineato a quello riconosciuto nell’ambito della precedente opa obbligatoria promossa sulla società. Il 10 giugno l’azione ha chiuso la seduta a 15,56 euro, quindi lo sconto è del 3,59%.
Infine, Ferretti, società attiva nel settore della cantieristica navale, ha reso noto che è stato promosso da Azur contro l’azienda, davanti il Tribunale di Bologna, un atto di citazione volto a far dichiarare la nullità e/o l'annullamento delle delibere assunte dall'assemblea dei soci di Ferretti del 14 maggio, in punto di nomina del nuovo cda, numero dei componenti e nomina del collegio sindacale. Parte attrice ha anche promosso l'iniziativa tesa a sospendere in via cautelare l'efficacia di tali delibere.
In merito Ferretti ha fatto sapere che «tutelerà i propri diritti avvalendosi delle opportune consulenze legali, al fine di difendersi e di far accertare la assoluta correttezza del proprio operato nella competente sede». E ha confermato che i propri organi sociali sono «pienamente operativi nell'esercizio delle rispettive funzioni e responsabilità e che la propria attività, i rapporti con i clienti, le iniziative commerciali e i progetti strategici proseguono regolarmente». Il giudizio promosso da Azur contro Ferretti «non ha alcun impatto sull'operatività» del gruppo. (riproduzione riservata)