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Con un 2025 da record gli Etf attivi si avvicinano a 100 miliardi di dollari di asset in Europa, chiudendo l’anno a 96,3 miliardi. Rispetto alla fine del 2024 il balzo è dell’86,6% secondo i calcoli di Hanetf. Questo sprint si inserisce in un contesto di generale espansione del comparto degli Etf europei che hanno superato i 3.000 miliardi di masse alla fine dello scorso anno.
I numeri appena elencati collocano l’Europa su una traiettoria di crescita più rapida rispetto agli Stati Uniti, dove l’aumento degli asset si è fermato al 27,7% nel 2025 contro un’espansione di quasi il 40% nel Vecchio Continente. Nel corso dell’anno gli Etf europei hanno raccolto 376,8 miliardi di dollari, di cui 104,65 miliardi nel quarto trimestre, con un lieve calo rispetto ai tre mesi precedenti (-0,6%).
La raccolta è stata sostenuta soprattutto dai segmenti core. Nello specifico, i core equity Etf hanno chiuso il 2025 con 1.413,8 miliardi di asset, in crescita del 44,3% nell’anno e del 6,5% nell’ultimo trimestre. I flussi dei 12 mesi si sono attestati a 183,16 miliardi, mentre nel quarto trimestre la raccolta è stata di 39,8 miliardi, in questo caso con un calo del 23,2% rispetto ai tre mesi precedenti.
Per il segmento del reddito fisso, invece, il 2025 si è concluso con una crescita di quasi il 30% delle masse dei fixed income Eft, a quota 667,1 miliardi. Risultato reso possibile da un’accelerazione negli ultimi tre mesi dell’anno: tra ottobre e dicembre i flussi sono stati di 33,6 miliardi di dollari, con un incremento del 72,2% rispetto al terzo trimestre.
La novità più significativa dell’anno, tuttavia, «resta l’evoluzione degli Etf attivi, uno dei maggiori driver strutturali del 2025», sostiene Tom Bailey, head of research di Hanetf. «Dopo un incremento delle masse in gestione del 68% nel 2024, lo scorso anno questi hanno registrato 32,6 miliardi di flussi, portando gli asset al nuovo record di 96,3 miliardi, con una crescita annua dell’86,6%. Nonostante un calo dei flussi del 13,6% rispetto al terzo trimestre, nell’ultimo trimestre 2025 gli Etf attivi hanno raccolto 9,7 miliardi, con una crescita degli asset del 15,4% trimestre su trimestre».
Nel complesso l’offerta di fondi indicizzati in Europa si mostra in costante aumento, sia per tipologia di prodotti sia per numero di brand attivi sul mercato. Gli Etf options based, ad esempio, hanno raccolto 4,6 miliardi nell’ultimo anno, chiudendo con 6,8 miliardi di masse, un bottino ancora contenuto ma oltre il triplo di quanto registrato alla fine del 2024 (+263%). Inoltre, nel quarto trimestre il numero di brand Etp in Europa è salito a 152 (da 143 nel terzo trimestre), con 12 nuovi ingressi e tre uscite.
Tra i driver di crescita ci sono infine gli Etf tematici. In questo segmento è la difesa il tema di maggior successo, con i defence Etf che hanno raccolto oltre 11,2 miliardi di flussi netti (spalmati su 20 fondi) lo scorso anno. Al secondo posto si colloca l’intelligenza artificiale, con quasi 2,8 miliardi di flussi in 17 Etf che scelgono questo argomento. La cinquina dei temi più gettonati del 2025 si completa con Energia, Infrastrutture e Internet/temi legati al mondo online. Non sfondano, invece, gli Etp legati alle criptovalute, che lo scorso anno hanno registrato un calo delle masse del 5,7%. (riproduzione riservata)