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La novità più rilevante emersa dalla revisione, alla fine del primo trimestre, del portafoglio di investimento di Berkshire Hathaway è il ritorno deciso nel settore aereo. La holding con sede a Omaha ha acquistato 39,8 milioni di azioni di Delta Air Lines, per un valore di circa 2,6 miliardi di dollari a fine marzo, trasformando il titolo nella 14esima partecipazione più grande del gruppo.
La reazione del mercato è stata immediata: Delta ha guadagnato circa il 2% nella seduta di lunedì successiva alla pubblicazione dei dati.
Si tratta di una mossa, questa, che segna una svolta significativa rispetto alla linea adottata da Warren Buffett nel 2020, quando Berkshire aveva liquidato completamente le proprie posizioni nelle principali compagnie aeree statunitensi (United Airlines, American Airlines, Southwest Airlines e la stessa Delta) per oltre 4 miliardi di dollari complessivi. All’epoca Buffett riteneva che la pandemia avesse modificato strutturalmente le abitudini di viaggio e la domanda del settore.
Tra i nuovi investimenti compare anche Macy’s. Berkshire ha aperto una posizione da circa 55 milioni di dollari nel gruppo retail, con il titolo che ha registrato un rialzo dell’1% dopo la diffusione del report. Considerata la dimensione ridotta dell’investimento rispetto al portafoglio complessivo, molti osservatori attribuiscono l’operazione a Ted Weschler, storico gestore della holding.
Oltre ai nuovi ingressi, Berkshire ha modificato in modo significativo alcune partecipazioni già presenti.
Il gruppo ha aumentato sensibilmente la propria quota in Alphabet, portando la casa madre di Google tra le sette partecipazioni più importanti del portafoglio. Un segnale che conferma l’interesse crescente della holding verso il comparto tecnologico e l’intelligenza artificiale.
Parallelamente, Berkshire ha ridotto la propria esposizione in Chevron, uno dei titoli energetici storicamente più rilevanti nel portafoglio della società. La scelta viene letta dal mercato come una parziale presa di profitto dopo la forte corsa del settore petrolifero negli ultimi anni.
Il trimestre è stato caratterizzato anche da numerose uscite, probabilmente collegate all’addio di Todd Combs, che ha lasciato Berkshire alla fine del 2025 per approdare in JPMorgan.
Tra le cessioni più importanti figurano Mastercard e Visa, investimenti considerati strettamente associati alla strategia di Combs sin dai tempi del suo hedge fund. Berkshire ha inoltre liquidato completamente la posizione in Amazon, altra partecipazione spesso attribuita al manager.
Le vendite hanno coinvolto anche UnitedHealth Group, Aon, Pool Corporation, Domino’s Pizza e Charter Communications, segnando una vera e propria operazione di pulizia del portafoglio nella fase iniziale della gestione Abel.
Nonostante il passaggio di consegne, il nuovo ceo Greg Abel ha ribadito che Warren Buffett continua a essere coinvolto quotidianamente nelle decisioni strategiche della holding. «È in ufficio ogni giorno, ci confrontiamo continuamente», ha dichiarato il nuovo ceo, sottolineando la continuità nella filosofia d’investimento di Berkshire Hathaway.(riproduzione riservata)