Ecco gli ultimi dati di Anthropic prima della ipo. Risultati che mostrano il boom dei ricavi, ma anche la crescita esponenziali del rosso in bilancio. Ieri, la società di Dario Amodei ha pubblicato i dati finanziari aggiornati, offrendo agli investitori una visione più completa sulla sua attività.

Il prospetto mostra una nota positiva molto importante: nel terzo trimestre le perdite si sono ridotte. Rispetto ai 66,3 miliardi di dollari del secondo trimestre, il rosso è sceso a 23,29 miliardi, mentre i ricavi sono aumentati da 11,56 a 16,96 miliardi di dollari. La crescita del fatturato, tuttavia, ha subito un rallentamento su base trimestrale: +47% tra giugno e settembre, un calo significativo rispetto alla crescita del 144% registrata nel secondo trimestre e del 132% nel primo trimestre.

Per quanto riguarda le spese operative, è stato registrato un aumento del 292% e il totale è salito a 17,5 miliardi. A causa di questa crescita, il risultato operativo è stato negativo per 567 milioni, mentre nel secondo trimestre la società aveva chiuso per la prima volta in utile operativo (974 milioni) dopo almeno cinque trimestri in perdita. In generale, nei primi nove mesi del 2026, la perdita operativa è stata di 1,3 miliardi di dollari, in calo rispetto ai 5,2 miliardi di dollari dell’anno scorso.

Sembra ci sia stato un cambio di passo nell’ultimo trimestre, ma nei primi nove mesi dell’anno il rosso resta elevato: la società di intelligenza artificiale ha dichiarato di aver generato un fatturato di 33,24 miliardi di dollari, con un aumento di circa il 1.200% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La perdita netta è però schizzata a 104 miliardi di dollari, oltre quattro volte i 25,1 miliardi registrati nel 2025. La maggior parte del rosso è dovuta alla variazione del valore equo delle obbligazioni convertibili e delle passività derivate.

Spesa in AI

La spesa aggressiva dei colossi del cloud computing per l’intelligenza artificiale sta erodendo i loro flussi di cassa, causando timori tra alcuni investitori sul fatto che la capacità di calcolo potrebbe non essere disponibile abbastanza rapidamente da soddisfare le esigenze di Anthropic. Nella versione modificata del modulo S-1, la società ha dichiarato di aver stipulato impegni di acquisto e contratti di leasing per una spesa complessiva di circa 895,4 miliardi di dollari, quasi tutta relativa ad accordi per potenza di calcolo e infrastrutture per l’AI con partner come Google, Amazon e SpaceX. Questi impegni prevedono una spesa di circa 447,5 miliardi di dollari entro il 31 dicembre 2030, di cui 69,8 miliardi nei prossimi 12 mesi. La restante parte sarà sostenuta tra il 2031 e il 2045.

Inoltre, le sue spese per infrastrutture e servizi di calcolo sono aumentate di 14,4 miliardi di dollari nei nove mesi conclusi il 30 settembre, con un incremento del 329% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.

Sempre più clienti e maggior efficienza

Nel tempo, l’AI creata da Anthropic, Claude, ha allargato la sua platea di utenti arrivando, al 30 settembre 2026, fino a 11.900 clienti con un fatturato di almeno 100 mila dollari. Una crescita poderosa se si pensa che nello stesso periodo del 2025 erano soltanto 950. Inoltre, adesso, più di 1.900 clienti superano il milione di dollari e circa 250 i dieci milioni.

«Questo slancio positivo è trainato da una significativa espansione dell'utilizzo, poiché i clienti si rendono conto del valore derivante dall'implementazione di Claude nelle loro organizzazioni», ha scritto l’azienda nel prospetto. «Il valore che Claude offre ai clienti ha contribuito a far raggiungere al nostro Net Revenue Retention circa il 900% al 30 settembre 2026». La società ci ha tenuto a precisare che l’adozione del suo sistema AI nell’economia globale «è soltanto agli inizi».

Anthropic ha segnalato anche la crescita della sua efficienza di calcolo, ovvero «la massimizzazione dell’AI prodotta e i ricavi generati per dollari di risorse di calcolo investite». E ha aggiunto: «Il nostro fatturato è salito dell'1.127% su base annua nei tre mesi conclusi il 30 settembre 2026, a fronte di un incremento del 382% delle spese per risorse di calcolo e infrastrutture nello stesso periodo».

Inoltre, a fronte di questa elevata crescita delle entrate, nell’ultimo anno il numero di dipendenti dell’azienda è aumentato di circa il 170%, portando il fatturato per dipendente da 1,4 milioni di dollari a oltre 6,6 milioni di dollari. «Questo testimonia una straordinaria densità di talenti e una cultura aziendale pensata per amplificarla», ha scritto nel prospetto la società di Amodei. (riproduzione riservata)

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