Secondo quanto emerge da nuove documentazioni, Anthropic sta registrando una crescita dei ricavi vertiginosa, ma deve affrontare una lunga serie di rischi – tra cui una base di clienti ristretta e un accesso incerto alla potenza di calcolo, di cui ha estremo bisogno – proprio mentre si prepara a una mega-Ipo.

L'azienda ha fatto sapere che, nei prossimi anni, potrebbe arrivare a spendere 750 miliardi di dollari per ottenere maggiore capacità di calcolo, cifra che include anche accordi ancora in fase di negoziazione.

Queste informazioni, in gran parte inedite, sono contenute in una bozza del prospetto per l'offerta pubblica iniziale (Ipo), visionata dal Wall Street Journal, che rivela i dati finanziari della società relativi al primo semestre dell'anno. Anthropic ha preferito non rilasciare commenti.

Nella bozza del prospetto, il colosso dell'intelligenza artificiale dichiara una perdita netta superiore agli 80 miliardi di dollari nel primo semestre dell'anno in corso; un dato che riflette, in larga misura, un adeguamento contabile legato ad accordi di finanziamento. Per confronto, nello stesso periodo dell'anno precedente, la perdita netta era stata di 13 miliardi di dollari.

Anthropic ha delineato un lungo elenco di fattori di rischio, tra cui l'incertezza su come impedire ai propri modelli di AI di causare danni e come tutelarsi dalle relative responsabilità – che spaziano da sofisticati attacchi informatici a possibili ricatti da parte di modelli fuori controllo.

L'azienda di San Francisco si sta preparando a una Ipo di grande portata, che potrebbe portarla a raggiungere una valutazione di 2 trilioni di dollari. I documenti rivelano una realtà in crescita frenetica, che necessita di centinaia di miliardi di dollari di capitale per acquisire la potenza di calcolo necessaria all'addestramento e al funzionamento dei propri modelli di AI.

La crescita dei ricavi di Anthropic è strettamente legata a pochi grandi clienti. L'azienda ha dichiarato che circa un quinto dei 16,3 miliardi di dollari di ricavi ottenuti nel primo semestre del 2026 proviene da soli due clienti. Secondo la bozza del prospetto, l'azienda prevede che, per il prossimo futuro, una «quota significativa» dei propri ricavi continuerà a dipendere da un «numero limitato di clienti».

I costi per la potenza di calcolo crescono rapidamente, ma i ricavi aumentano ancora più velocemente. Secondo la bozza del prospetto informativo, nei sei mesi conclusisi il 30 giugno Anthropic ha generato un fatturato di circa 16,3 miliardi di dollari, in crescita rispetto agli 1,1 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente. Nello stesso arco di tempo, l'azienda ha investito quasi 9 miliardi di dollari in capacità di calcolo e infrastrutture, una cifra superiore ai 2,3 miliardi di dollari destinati alle infrastrutture nei sei mesi corrispondenti del 2025.

Nel primo semestre di quest'anno, Anthropic ha speso per la capacità di calcolo una somma superiore a quella investita nell'intero 2025, anno in cui ha registrato una spesa di 7,3 miliardi di dollari a fronte di un fatturato di 4,6 miliardi di dollari.