La borsa di Milano si conferma sempre più come la casa degli Etf. Da inizio anno a Piazza Affari sono stati quotati oltre 100 fondi-indice dotati di passaporto europeo Ucits: un dato in forte crescita (+18%) perfino rispetto al 2025 dei record. Lo scorso anno il traguardo delle 100 ammissioni di Etf Ucits era stato tagliato quasi un mese dopo, a giugno inoltrato.

I numeri di maggio

E mercoledì 20 maggio su Borsa Italiana verranno suonate altre otto campanelle: tutte di Xtrackers, società di Etf di Dws (gruppo Deutsche Bank), che debutterà con cinque comparti passivi e tre a gestione attiva. Proprio questi ultimi rappresentano peraltro una quota sempre più corposa delle nuove ammissioni milanesi: sul totale da inizio anno circa il 40% degli Etf sono gestiti attivamente.

Con i numeri di maggio - quelle odierne portano a 23 le quotazioni del mese - il totale degli Etp (la macro-categoria che include tutti i comparti quotati tra cui anche Etc e Etn) quotati a Milano supera i 2.380 prodotti. In attesa di avere a disposizione il dato totale delle masse, che a fine aprile erano pari a 208 miliardi di euro.

Il ritorno dei grandi indici di mercato

La fotografia delle quotazioni di maggio restituisce un quadro abbastanza chiaro della direzione che sta prendendo il mercato in questa fase: gli emittenti stanno mettendo da parte - almeno per il momento - i prodotti tematici di nicchia e si stanno posizionando sugli indici di mercato più ampi e diversificati.

Le nuove quotazioni di Xtrackers ne sono un esempio: le cinque passive replicano rispettivamente gli indici Msci di azioni globali e statunitensi, con solo un prodotto tematico focalizzato su tecnologie per l’elettrificazione e smart grid. Invece i tre attivi cercano l’apprezzamento del capitale selezionando titoli di azioni growth, azioni dai solidi fondamentali e valutazioni favorevoli e bond a tasso variabile con rating investment grade.

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Le altre quotazioni recenti

È a gestione attiva anche l’Etf sbarcato martedì 19 a Piazza Affari: un comparto di Jp Morgan Am con copertura valutaria che seleziona bond dei mercati emergenti in valuta locale. Invece Franklin Templeton lo scorso 14 maggio aveva portato a Milano quattro Etf passivi con altrettante esposizioni ai settori dell’S&P 500: tecnologia, finanza, servizi di comunicazione e consumi discrezionali. La stessa Franklin Templeton a inizio mese aveva debuttato con un altro Etf passivo, stavolta sulle mega-cap del mercato azionario statunitense.

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I più scambiati a Piazza Affari

I numeri delle quotazioni confermano quanto già rivelato da MF-Milano Finanza: Piazza Affari è la meta di listing preferita dagli emittenti in tutto il gruppo Euronext, seconda nell’Eurozona dopo Francoforte e terza in Europa dopo Londra. Se si considerano, oltre agli Etf, anche Etc ed Etn (ad esempio i prodotti sull’oro fisico o sulle criptovalute) le nuove quotazioni da inizio 2026 hanno già superato le 160 unità.

Milano si conferma prima piazza nel gruppo Euronext, seconda dopo Francoforte e terza includendo Londra anche per controvalore scambiato: da inizio gennaio all’ultimo aggiornamento dell’8 maggio questo dato ha raggiunto gli 85 miliardi. Considerando i primi quattro mesi dell’anno l’Etp più scambiato in assoluto (2,4 miliardi di controvalore) è un prodotto sull’argento fisico di Wisdomtree. Seguono un Etf di liquidità di Xtrackers a un passo dai 2 miliardi. Terzo gradino del podio per un altro prodotto sull’argento fisico di Wisdomtree a leva, con scambi per oltre 1,9 miliardi. (riproduzione riservata)